Les taux d'intérêt en hausse : l'impact de la guerre en iran

La guerre en Iran a bouleversé les marchés, mettant en avant une possible hausse des taux d'intérêt dans la zone euro et aux États-Unis. Cette crise énergétique, due au blocus du détroit d'Ormuz et aux attaques contre les infrastructures énergétiques du Golfe, a inversé les attentes sur l'inflation et les taux.

Les marchés financiers en alerte

Les conférences des présidents de la Réserve fédérale (Fed) et du Banque centrale européenne (BCE), Jerome Powell et Christine Lagarde, ont notamment mis en garde contre l'impact inflationniste en cours. Malgré les positions opposées des États-Unis, exportateur de pétrole et de gaz, et de l'Europe, importatrice dépendante des États-Unis, le marché ne fait pas de distinction.

Depuis que la guerre a débuté le 28 février, le sentiment des investisseurs a changé, mais ces derniers jours, il s'est radicalisé, selon l'indice Fed Watch de la CME. Il y a un mois, la probabilité d'une baisse des taux en mars était encore élevée, à environ 30%. Quinze jours plus tard, elle s'était réduite à moins de la moitié, avant de chuter à 2,1% la semaine dernière. Aujourd'hui, cette probabilité est nulle, selon les données consultées par Business Insider España.

Le baromètre Fed Watch, qui mesure les changements dans les futures à 30 jours sur les taux du banc central, ne donnait aucune chance de hausses des taux il y a une semaine. Aujourd'hui, cette probabilité est montée à 10% et continuera de le faire.

La montée des euribor

En Europe, le mouvement des marchés a été accentué par la position énergétiquement défavorable par rapport aux États-Unis et par le fait que les taux sont plus bas. L'un des thermomètres les plus sensibles est le marché majoritaire, qui a signé un brutal bond depuis vendredi.

En effet, le Euribor à 12 mois est sur le point de franchir la barrière des 3%, à une vitesse qui n'était pas visible depuis la crise de 2008, emportant par la même occasion la courbe des taux interbancaires.

La référence des hypothèques mesure l'intérêt des prêts entre banques et grimpe à grande vitesse depuis que moins d'un mois la crise énergétique a éclaté à la suite de la guerre en Iran. Cependant, les Euribors se comportent comme si quelque chose de plus s'était produit.

« Le Euribor à 12 mois a enregistré aujourd'hui son plus grand accroissement depuis 2008. Dans un marché incertain, les Euribors oscillent également de manière considérable, mais les pressions aléatoires sur les taux d'intérêt ne sont pas aussi fortes », a commenté Jan von Gerich, chef de recherche de Nordea.

« L'évolution de la situation au Proche-Orient influence également l'évolution des Euribors », ajoute-t-il.

Au-delà de la situation de guerre au Golfe et de la crise énergétique dérivée du blocus d'Ormuz, les marchés de crédit sont plongés dans leurs propres inquiétudes avec une nouvelle crise qui affecte les prêts directs aux entreprises.

Firmes de renom telles que Apollo, BlackRock ou Blackstone ont restreint les remboursements dans plusieurs de leurs fonds en raison de ce motif, en attendant que la tempête passe et que les investisseurs se calment.

La crise de la « banque enombre » (shadow banking) éclabousse également les institutions traditionnelles, curieusement concurrentes et prêteuses aux mêmes clients malgré la concurrence.

Pour achever de plonger le secteur dans ces turbulences, l'émetteur de cartes Mastercard a reconnu cette semaine un impact en milliards de dollars consécutif à la récente faillite de Banco Master et de la fintech Will Financiera au Brésil. Il pleut sur l'aspirine un jour de plus », a conclu le journaliste.